PERAN STABILITAS MAKRO EKONOMI DAN KUALITAS KELEMBAGAAN DALAM PERKEMBANGAN PASAR SUKUK

NUHBATUL BASYARIAH, penulis (2021) PERAN STABILITAS MAKRO EKONOMI DAN KUALITAS KELEMBAGAAN DALAM PERKEMBANGAN PASAR SUKUK. Doctoral thesis, UIN Sunan Kalijaga.

Text Peran Stabilitas Makroekonomi dan Kualitas KElembagaan dalam Perkembangan Pasar Sukuk.pdf Download (6MB)

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah menguji secara empiris stabilitas makroekonomi, dan kualitas kelembagaan terhadap Perkembangan Pasar Sukuk global. Data yang digunakan dalam penelitian adalah data sekunder yang bersumber dari World Development Indeks (WDI-World Bank), IMF, World Governance Indeks (WGI), dan International Islamic Financial Market (IIFM). Fokus obyek kajian ini adalah lima negara yang tertinggi dalam penerbitan sukuk menurut IIFM dan Thomson Reuters periode tahun 2002-2017, yaitu: Malaysia, UEA, KSA, Indonesia, dan Bahrain. Teknik analisis data yang digunakan adalah Regresi Data Panel, Regresi Panel Dinamis/GMM dan Moderator Regression Analysis (MRA). Hasil analisis menunjukkan bahwa GDP perkapita secara signifikan berpengaruh positif terhadap perkembangan sukuk, sedangkan variabel inflasi memberikan pengaruh negatif secara signifikan terhadap perkembangan sukuk, dan kurs tidak berpengaruh terhadap perkembangan sukuk. Adapun hasil uji kualitas kelembagaan menunjukkan secara agregat kualitas kelembagaan berpengaruh positif signifikan terhadap perkembangan sukuk. Adapun pendekatan variabel individual menunjukkan empat dari enam indikator kelembagaan (RL, PSAV, GE, CC) berpengaruh positif signifikan terhadap perkembangan sukuk, dan 2 dari enam indikator (VA dan RQ) tidak berpengaruh terhadap perkembangan sukuk. Hasil uji moderasi menunjukkan bahwa kualitas kelembagaan memoderasi pengaruh stabilitas makroekonomi terhadap perkembangan sukuk, efek mayor muncul pada efek moderasi pengaruh kurs terhadap perkembangan sukuk, dari enam indikator kelembagaan hanya RQ yang memoderasi GDP terhadap perkembangan sukuk, dan CC memoderasi inflasi terhadap sukuk. Implikasi penelitian adalah pentingnya menjaga stabilitas makroekonomi dengan meningkatkan GDP perkapita, dan menjaga stabilitas kurs dan inflasi, serta penguatan kelembagaan pemerintah dalam rangka peningkatan dan pengembangan ekonomi dan keuangan negara. Perluasan penelitian dapat dilakukan dengan melakukan pengujian dan analisis pergerakan antar variabel dalam jangka pendek dan jangka panjang, sehingga semakin tampak besaran dan kekuatan pengaruh masing-masing variabel terhadap perkembangan sukuk.

Actions (login required)

View Item